标准普尔家庭资产象限图

2023-03-02 16:16:02 0

标准普尔家庭资产象限图

作为一个投资理财理论正式提出是在1981年，由诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·托宾提出，他在“资产组合选择理论”中诠释道，把资产分散到风险不同的资产类别中进行投资组合，可降低总体风险，稳定长期收益。
美国经济学家马科维茨跟踪观察美国各类投资者30年，发现失败的投资人占总投资人的90%，能够幸运存留下来的仅有10%！马科维茨通过对这10%的人的投资行为进行分析后得出结论，他们成功的原因，是进行了科学的资产配置。
那么什么是资产配置呢？
所谓资产配置，简单来说，就是投资者根据自己的投资目标和抗风险能力，将资产分配到风险级别不同的资产类别中进行投资，在可控的风险下获得稳定的收益，或者在一定收益目标下将风险降到最低。
分散投资就是资产配置，但资产配置并不只有分散投资，它还包含其他内容，比如留有充裕的现金流。一个运营好的公司，必须要有稳定的现金流；一个家庭要想实现财务自由和生活幸福的终极目标，也要有充足的现金流。这就涉及家庭资产配置了。
家庭为什么要进行资产配置？因为合理的资产配置，不但能保证家庭资产的保值和增值，同时还能满足全部家庭成员的成长、教育、健康、生活等诸多方面的需求。它不但是一种理财行为，还是幸福目标实现的工具，所以，近年来家庭资产配置越来越被人们所接受。
合理的家庭资产配置，其内在逻辑是先生存，再生活，然后生财。这就要求有稳定的收入，有对风险漏洞的保护措施，有对长远刚性支出（如教育）的准备，有对全部资产进行保值和增值的方法等。那么，如何进行家庭资产配置呢？目前世界上最具有影响力、被人认为最稳健合理的就是标准普尔家庭资产象限图（以下简称“标普图”）。图9-1就是标普图。

图9-1 标准普尔家庭资产象限图

标普图把家庭资产分为四个账户，分别为要花的钱、保命的钱、生钱的钱和保本升值的钱。四个账户的用途完全不同，在总资产中的占比不同，投资对象也相应地有所不同。
1.第一个账户
第一个账户是左上角的“要花的钱”，即日常开销账户，在总资产中占比为10%，一般为家庭3~6个月的生活费。
这个账户是为了保证家庭成员能随时支付短期生活所需要的开支，即预留现金流，一般的处理方式为活期储蓄，如今各大理财平台推出的货币市场基金 T+0业务，就能满足随用随取，比银行活期储蓄利率要高。
没有家庭资产配置意识的人，对这个账户的配置比例要么过高、要么过低。过高，在活期储蓄跑不过通胀时，等于白白地让家庭资产贬值；也有一些为了让钱生钱，把基本生活费都拿去投资的，让家庭成员随时面临捉襟见肘的尴尬，也不可取。毕竟家庭理财是为了财务自由和终极幸福。
2.第二个账户
第二个账户为“保命的钱”，它的用途是保障家庭突然出现的大额开支。这是一个杠杆账户，投资方式是以小博大。一般来说，占家庭总资产的20%。
虽然每个人都希望一生顺遂、平安、健康，但天有不测风云，说人生是一场如履薄冰的行走也不为过，没有任何保障措施，只以侥幸心理来应对，对家庭成员来说会非常没有安全感。为了应对突发事故或重大疾病等事件，这个账户也是必须要有的账户，而且要做到专款专用。
这个账户的投资方式一般为保险，保险能够以小博大，而且保险是相对安全可靠的投资渠道，能够给家庭以稳妥的保障。因此，这个账户又被称为风险保障账户。
3.第三个账户
“生钱的钱”是第三个账户，它是投资收益账户，用的是闲置的、有一定抗风险能力的钱。投资对象是有一定风险的资产类型，如房产、债券、股票，通过良好的投资策略，赢取好的收益。这个账户即使遭遇风险，也不会影响家庭的正常生活。
这是一个谋取收益的账户，重要的是确定好占比，一般占家庭总资产的30%为佳。很多人一旦进入投资市场，特别是在行情好的时候，就很容易刹不住车，不能按照纪律控制这个账户的投资比例，这是不符合家庭资产配置原则的，很容易让家庭暴露在风险中。
4.第四个账户
第四个账户是“保本升值的钱”，这是一个长期收益账户，即为全部家庭成员的长远未来需求设立的账户，如养老金、教育费等，也要做到专款专用，不能随时取用。
这个账户的投资目标有两个：一个是不能损失本金，另一个是能抵御通货膨胀。所以，投资对象可以为长期有稳定收益的资产类型，比如定投基金，享受复利收益，每月都投入，集腋成裘。另外，债券、信托和分红险也是不错的投资选择，通过这些投资，来完成家庭资产的保本升值、持续成长。
这个账户一般可占家庭资产的40%，很多家庭在这个账户上投入的资金都低于这个比例。一个家庭，不但要活在现在，更要活在未来。这个账户是为了家庭有更美好的未来而设置的，不可忽视。
5.标普图的应用
使用标普图，四个账户缺一不可，而且账户间要随时注意配比平衡。当然，不一定要按照标普比例进行资产分配，各个家庭的资产情况不同、成员收入情况不同，配比也可以有所不同。
比如，家庭有1000万元的资产，但六个月的生活费用不需要100万元那么多，那么在进行资产配置时，就可以将这部分钱的一部分改到其他账户，改成其他投资对象，以获取更好的收益，提高资金运用效率。
另外，毕业后刚开始工作这一时期，收入状况不如中年期，这两个时段的家庭资产配置也该有所不同。这里需要引入一个生命周期理论。
莫迪利亚尼与宾夕法尼亚大学的布伦博格、安多共同提出了生命周期理论，该理论认为：人的生命有五个周期阶段，分别为单身期、家庭形成期、家庭成长期、家庭成熟期、家庭衰老期，如图9-2所示；人的消费和投资应该以一生为长度进行长期规划，处于不同生命时期的人，家庭储蓄和资产配置的方式也该有所不同。
一般来说，单身期时虽然收入少，但未来可期，加上支出也少，抵抗风险的能力也很强，是积累财富的最好时期，可以加杠杆，“生钱的钱”可以适当增加比例；家庭形成期是主要的消费期，第一账户和第二账户都需要适当调大占比，并能严格遵守制订好的计划，以最大限度保证家庭资产的稳定和家庭成员的健康，然后再考虑投资，投资的对象也需要是稳定的资产类别；家庭成长期，此时虽然消费支出还是比较高，但同时家庭收入也开始走向峰值，投资时需要考虑的是家庭医疗、子女教育等问题，用于这方面支出的资金，其投资对象应以长期保值、增值的资产类别为主，其余资金就可以投资风险高、收益高的品类，在一定程度上降低风险品种的匹配比例，配置要注意平衡；家庭成熟期，此时家庭收入达到峰值，家庭经过长时间的财富积累，也已经很富足，此时投资应以养老金的保值、增值为主，投资方式以降低风险、稳定收益为主；而到了家庭衰老期，退休以后，家庭收入开始逐渐减少，此时要以确保家庭财产安全为主。