包子铺的财务故事——并购歪传
以前学习财报的时候，读过一篇名为《包子铺的财务故事》的文章，生动而有趣，为我的学习之路打下了良好的基础。这篇文章用来致敬《包子铺的财务故事》，在包子铺的基础上衍生一则新的小故事，故事中的一切皆为虚构：
老包经过多年的苦心经营，成功把包子铺变为一个优秀的上市包子企业，名为包氏大包。市值一个亿，每年净利润一千万，是有名的低市盈率优质白马。老包持股30%，包子研发总监老严，销售总监老萧，财务总监老财和生产总监老升各持股5%。其余股份有被大证券公司买入的，有媒体渠道能力的土豪把持着的，还有卖菜的，开出租的，坐办公室的等一众小散也跟着参点股。听闻各路小道消息：比如公司最新研制的牛肉胡萝卜馅儿水晶包子即将取得销售资格证，让包氏大包涨停；又或者小麦减产导致包子的成本增高毛利率减少，股价狂跌不止。每日起起伏伏好不欢乐。
然而近些年随着多家包子企业的崛起，自己新产品速度跟不上，包氏大包开始陷入危机。市场份额被不断蚕食，利润和股价暴跌。老包大骂了总监们一顿，开高层会让大家想办法。
老萧说经过这段时间一线销售的观察，人们吃包子的时候都得配豆浆，不如包氏大包新开条豆浆产品线。老严皱着眉说要研发新产品得组建新队伍。现有的队伍老产品都维护不过来，哪有精力做这个事，但是组建队伍到研发生产出产品的时间可不短，市场变幻莫测，万一到时候流行包子+稀饭可就白花钱浪费时间了。老升说这个好解决，他认识逗逗牌豆浆的老板老豆。他们家的豆浆又香又纯，还是自己一个村出来的，做事踏实认真，最敬佩咱们包氏大包的经营能力了，收购他们企业肯定是强强联合。董事长老包很赞同这个提议，于是派老财跟老升一起去谈判，顺便审计一下逗逗豆浆的资产状况。
老豆找自家会计拿了一张超级美化的报表，请老财和老升去当地最豪华的酒店探讨收购事宜。老逗说我们家的技术特别好，虽然账面这些资金厂房存货设备只值一千万，但是加上手艺得卖1200万。老财是个专业人，当即就发火了：你报表上那些折旧计提这么低，美化这么严重，给你800万都嫌多，还想卖1200万，你怎么不去抢？老豆赶紧自罚了一杯说，财总我先赔个罪，那这样吧，咱们各退一步，估值1400万，300万你俩拿走，我拿1100万怎么样？老财脸上的表情由阴转晴说，就喜欢你这个聪明劲儿，咱们今天喝了酒就是自家兄弟，四舍五入给你算2000万吧，你还是拿1200万，剩下800万我们去四处打点。
老财分了200万给老升，回去跟老包单独汇报方案。说逗逗牌豆浆那点价值撑死也就1600万，但是我们入账2000万，就能做高营收，利润和资产，400万给您个人。然后在各路媒体和操盘手的帮助下放出利好炒高股价，同时咱们偷偷减持以对冲损失。过几年再想个理由无形资产减值400万就行了。退一万步说，就算您一股没卖，根据您的持股也只损失了120万资产，而这400万就真金白银地摆在这，货币还有流动性和时间价值呢。老包想了想是这么个道理，当即拍板定了这笔交易。
并购在一片欢声笑语中结束。各路券商争相给出买入增持的评级，媒体也在大肆渲染包氏大包的光明前景，偶尔有一些质疑声也被不断上涨的股价所淹没。老严老肖老财老升都扩充了部门增加了兵，身价也水涨船高。股民们不断追高买入股票，生怕自己赚不到企业利好的钱。
看着这红红火火的氛围，老包心想，并购可真是一件有意思的事情，又开始盘算新的计划。
过了三年，公司放出公告，有一批核心技术工人不想干回老家了，导致豆浆口感跟以前不一样，销量达不到预期，也缺乏跟包子的协同效应，导致无形资产的减损。会计算完说减值了一千万。老包皱了皱眉头，不知道为什么减了这么多，不过想了想自己当年收了400万还高位套现了不少股票，正好借着减值让股价大跌，再在低位接回来。媒体和散户还会鼓吹董事长增持，彰显对企业未来发展的信心，想到这里又不由得暗自欣喜。
电视机里《让子弹飞》里汤师爷的声音传了出来：得先让豪绅出钱，带着百姓捐钱。豪绅捐了，百姓才跟着捐。钱到手后，豪绅的钱，如数奉还，百姓的钱，三七分成。 #故事会#
上一篇： 粮食战争