什么是TAM,投资者如何用好TAM
我们经常在逛雪球,看公司研报、公司财报的时候,会听到一个单词“TAM”,比如:
定义
TAM全称是Total addressable market,经常被翻译为“可触达市场”,“可寻址市场”,也有被翻译为“潜在市场”,但“潜在市场”并没有把TAM的内涵给翻译出来,我认为最准确的还是“产品可触达市场”。
TAM = 新产品(新服务)可触达的客户数量 * 单价
假设像任天堂推出一款新游戏,塞尔达荒野之息2,此时市场上有8000万台Switch主机,假设其中有一半用户购买,那就是4000万份,每一份60美元(对齐荒野之息1),那荒野之息2的TAM就有24亿美元,任天堂可据此做为决策的前置条件,比如说规划开发游戏成本,规划宣发预算等等;
主要误区
1.可触达的客户数量被高估
产品实际客户数量远远低于可用。上述的例子中假设游戏开发质量不及Switch玩家预期,此事一旦在社区发酵开来,最终埋单的用户可能远不及4000万;
除了产品力本身的问题以外,是否可最终触达也是一个市场博弈的问题,假设一初创公司生产了新制冷技术下的空调产品,一旦投放市场,被主流玩家格力、美的迅速跟进,包括营销策略上的口头话术打压、或通过资本能力绕过专利,迅速复制类似产品,都可能会让新品牌产品可触达客户数量大大下降。
2.价格被高估
同样是市场博弈,一旦你的产品触达用户后,市场主力玩家发现此商机,迅速跟进导致价格内卷,比如电动牙刷,从最初的200元以上定价,在最近一两年的价格战下,现在20块钱就有交易;另一个例子是拼多多,由于平台上的主要玩家由底层供应链工厂组成,导致价格一路走低。
因为存在这些被高估的情况,因此TAM很多时候成为了初创企业在融资的时候,向风险投资人画大饼的工具。
怎么提高TAM?
1.通过新产品(新服务)触达全新的客户群体
美团可视作通过新产品(新服务)触达全新客户的教科书案例:从最初的团购(含大众点评)业务,瞄准的是“到店”客户群体,但通过“美团外卖”业务,触达了全新的一批客户,不仅如此,美团2020年开始还通过“美团优选”,一个隔日提的生鲜+实体电商业务,再次触达下沉市场的全新客户群体。
2.面向已有的客户,通过推出新产品(新服务),满足那些未被满足的需求
日本90年代,铃木敏文在7-11便利店触达已有客户的前提下,推出金融产品ATM柜员机,附近到便利店消费的客户可以在小憩的同时可以存取现金、交水电煤气等等。这个情况下7-11没有增加新的客户群,但为老的客户群提供了新的价值。
3.降价
降价带来新的价格敏感性客户,也是我们一般说的价格战,但存在风险,价格降低并形成消费者共识后,价格不一定能回去;另外就是降价带来新客户的程度,不一定能补偿企业经营杠杆下的净利润水平,比如说价格下探10%,需要销量增加100%以上才能弥补。
10(收入) - 8(成本) = 2(净利润)
9(收入) - 8(成本) = 1(净利润)
因此,降价是需要极其慎重的。
总结
TAM做为一种简单好用的评估方法,如何合理应用TAM的关键是“务实”,投资者需要诚实的考虑被投公司的产品可触达真实受众数量,以及受众愿意使用的概率,并且合理的预测业务量的增长。
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@NeOOHe
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