走进博亚精工
昨天和朋友一起，第一次去上市公司调研，去的是位于湖北襄阳的博亚精工
公司大楼听说是董事长李总自己设计的，感觉还挺有艺术感，到了之后先和董事长简单的聊了两句，后面紧接着一起在公司食堂吃饭，下午安排了厂房和一些核心产品的参观讲解。整体感觉老板干劲十足，为人和蔼热情，自信满满，也十分健谈。
公司核心业务分为
1，特种装备配套零部件；2，板带成型加工精密装备；3，板带成型加工精密装备关键零部件。
先来看下公司业务的发展路径
再来看一下一下板块近几年的数据
可以看到公司板带成型加工精密装备和关键零部件保持稳健的增长，特种装备零部件近年保持稳定
板带加工精密装备主要是应用于钢铁行业，通过询问，公司该方面主要客户为黑色金属，比如宝钢，鞍钢等等。有色方面的客户并不多，主要是黑色金属的属性和其他比如铝，铜等金属的性质差异较大，设备属性还是有一定差别。这一块我也不是很懂，公司表示公司的设备都是国产替代，目标对手只有国外公司，问到国内竞争对手，公司表示，公司产品定制化程度高，都是直销。所以国内在这方面基本没有什么对手
这一块市场有多大，我也不知道，后面还要查查资料，李总说了一句话是做大企业能做而又不想做，小企业想做而又做不了的业务。随行的朋友，也多次问到公司的核心竞争力。李总说公司的核心业务思路是做帮助客户提升价值的整体方案，比如说同样的设备，博亚可以通过设计和选材达到不输国外竞争对手的质量的同时价格又低于国外，一般按照同样对标国外产品60%左右的定价标准。
最近两年钢铁企业效益越来越好，钢企设备更新，设备采购意愿估计会更强，所以板带加工这一块后期的订单和利润还是有保证,最近三年业务核心增长点也是板带加工这一块
公司特种装备零部件最近三年表现稳定，我们从销售客户可以看出主要采购方是中国兵器工业集团，这一块销售占比每年都比较稳定。通过下午在工厂的参观过程中，问工作人员，有些内容不方便透露，主要是轴承类零部件。公司胜在产品的稳定性
我们看最近几年的roe和销售毛利率，净利率，在机械装备制造行业是独树一帜的，可以说是超高水平，尤其是毛利率和净利率，随便找一些公司，博亚都排名第一
针对毛利率和净利率，随行的朋友多次向李总请教未来是否可以保持，李总说，公司的经营和战略思路就是只和国外产品竞争，做隐形冠军。一方面替代的这些国外的产品本身因为竞争不充分定价高，公司从设计，材料，工艺多方面入手进行国产替代，即使定价比国外产品便宜，依然拥有很高的毛利率。
为了保持高的毛利和净利，同时公司的产品并非拥有硬核技术壁垒，核心竞争力是设计优势和对客户的需求理解匹配能力。所以产品的整体市场空间天花板不会很高，因为这样才有效的挡住了比自己强的企业会进来抢生意。所以李总的思路也是多品种，多品类扩展路线
精冲机方面，公司目前700吨精冲机已经开始生产，目前已经销售一台，主要收入还是来自改造合同，最终目标每年100台精冲机，单台售价700万左右。精冲机也是高毛利的国产替代方向
整体看来公司属于专精特新企业，以客户诉求为核心出发点设计好用而不贵的国产替代精密装备及零部件，产品毛利率高，且老板斗志满满。未来看点主要是既有业务进一步增长以及精冲机逐步销售放量以及进一步拓展新的业务和产品。当然还包括合适的并购。2020年报公司也表达了自己的努力方向
本人对机械设备行业了解浅薄，也只是简单记载一下调研的所见所得。希望懂行的各位大佬多多留言，指导，一起探索博亚未来的潜力和机会以及风险点。
最后看下工厂悠闲的猫咪
$博亚精工(SZ300971)$ $XD宝钢股(SH600019)$