余额宝协议存款（协议存款的四大优势）

余额宝

说到余额宝大家都不陌生，从支付宝里衍生出来的理财新品种，从其诞生之日起就彻底改变了银行理财一家独大的市场垄断局面。马云，正是凭借着余额宝推出的货币基金理财产品，“狂妄”的发出“银行不改变，我们就改变银行”的口号。

余额宝的本质

有点金融知识的朋友们都知道，余额宝背后就是货币基金，而这类基金是被政策规定不能投资股票这类资产的，所以说货币基金大部分钱也是放在银行里存起来。只不过你自己存和基金公司帮你们集中起来存，效果大不一样！

你存在余额宝内的钱，从银行活期转到了机构高息协议存款

简单来说，当银行需要钱时，如果一家货币基金有100亿的资金规模，就有筹码和银行谈利率。而普通客户手中的几万元存款资金在银行面前想要获得议价权则毫无可能。有议价权就意味着可以获得较高的存款利率。

银行万亿遇到贷款增长太快，自己存款跟不上贷款资金需求的时候，就不得不花费较高的资金成本和货币基金谈判。越是遇到银行“钱荒”，货币基金拥有大量资金的情况下，议价权就越高，就越能在和银行的谈判中获得较高的利率。

基金公司与银行见达成了一张约定了金额、利息、期限的协议存单，那么购买了基金公司的客户就将手中的活期存款变成了高息机构协议存款，只不过你的钱依旧在银行机构内，只不过换了一个身份“抱团取暖”收益高！

那银行从货币基金机构拿到资金后，怎样赚钱呢？

不用担心，银行是绝对不会做亏本买卖的！

银行赚钱的主要业务就是依靠存款利息和贷款利息之间的息差。对银行来说，余额宝把货币基金这类产品一下子推广开来消灭掉了银行的部分息差，等于把银行的垄断利润让了点出来给老百姓。

既然货币基金是存放在银行，那为什么具有一定的风险性，表上“非保本”的标签呢？

虽然说了货币基金大部分是存在银行里的，但也有一小部分不是以协议存款存在的，买了一些剩余期限在一年内的债券、逆回购、央行票据这类风险特别低、价格博定很小的资产。

货币基金价格一直都是1元钱，赚的都分给客户做收益了。但跌破一元可能性也是有的，要同时符合以下两个比较难达到的条件，而这两种极端情况同时发生的概率还是非常小的。

①、短期内市场收益率大幅上升或突发事件，导致券种价格下跌；

②、同时发生大额赎回。 基金公司继续现金，不能将价格下跌的券种持有到期，抛售券种后找出来实际亏损。

基金赎回

什么叫做货币基金的大额赎回？

举个例子：刚刚过去的“双十一”网购节，很多朋友都在淘宝上购买了很多商品，支付了较多的购物款。据数据统计，2019年双十一淘宝当天的交易数据达到了2684亿，假设有1000亿是从消费者余额宝中的余额支付的话，对于余额宝背后的天弘基金来说就意味着大量的资金赎回，这时候余额宝应该怎样应对呢？

对于这个可预计的资金大批量赎回，余额宝是有预案的，但如果是突发的大量资金赎回怎么办？

这时候基金现金储备不足就职业后违约提前拿出钱来（利率就会大幅度降低），或者卖出正在亏损中的债券。这点像不像银行发生的挤兑事件？

 为何货币经济收益浮动那么大，也可以在短期内获取较高的收益率呢？

在余额宝刚推出市场的时候年化收益率最高接近8%，经过几年的震荡下滑，目前稳定在2.3%左右。

对这个收益率大部分的影响是来自于市场利率，2013年货币基金7日年化收益率为8%的时候正是整个市场处在钱荒的时候，银行急着需要大笔资金投放贷款市场，自然就会给出较高的利率。

现在的市场行情则不一样了，受市场环境影响，整个实体经济行业发展都比较萎靡，银行业也受较高的不良贷款率影响，出现了惜贷情节，市场需求小，银行发放贷款的意愿低，对于资金的需求量下降，自然不会给与较高的利率。

另一方面影响收益率的是基金本身对资金的运作：

货币基金的钱不是全部都存入银行，而是分批、分类、分时点运作。既可以做三个月的银行存款，也可以做期限较短的一个月的存款，前者利率高于后者也就理所应当的了。

再比如货币基金选择每年的123余额这个时间点存入银行能拿到的利息就比其他月份存入银行获得收益高。因为银行为了冲全年业绩，多花点钱也是情愿的。

所以说，一个货币基金在推广期把年化收益率做的很高提升市场竞争力是比较容易的一件事，但同时也会有较大的风险：

举个例子，基金公司把90%以上的资金集中在年底前存入银行帮忙冲业绩，谈个较好的短线利息价格，7日年化收益率就迅速提高。

但过了这个时间节点，资金回来再存入银行收益就会下降，年化收益率就随之下降，这种不顾现金流换取短期内较高收益的做法是蕴含较大的风险的，一旦遇到大额赎回是很可怕的。

基金公司一般在什么节点会释放收益？

首先向大家介绍一下什么叫叫做释放收益。

释放收益就是货币基金经理在某个时间点卖掉了份额中的债券兑现，或者所持有的回购、大额存单、票据等到期兑现，这会使投资收益集中的体现。

一般来说，一些货币基金习惯在每年的10月份是释放收益，也有一些互联网平台根据各家基金公司主动释放收益的时间点，随时将低收益货币基金转换为同期的高收益货币基金。

 你所看到的7日年化收益率不靠谱!

投资者在选取一款基金产品时，年化收益率是重要的参考。

虽然货币基金怎么选差别不大，但光看列出的7日年化收益率还是很片面的，除了上面说的短期内释放收益的操作外，7日年化收益率本身比较容易隐藏“收益下滑的趋势”。

如果打算长期投放一只基金的话，应该关注以下几个方面更靠谱：

①、基金规模，越大的基金抗风险性越高；

②、看每万份收益更准确，一只货币基金的年化收益率波动太大说明在债券、票据的配置比例和期限上不均衡。

③、产品特性符合自己的消费和投资习惯，比如赎回时间、赎回后消费的便利程度、是否可以快速转换别的基金或别的理财产品。

总结起来，了解一只货币基金主要看一下三点：

收益率：货币基金的收益和银行是否缺钱有密切关系；

看7日年化收益率不靠谱，数据有时候会说谎；

货币基金收益差距不会太大，但是首选建议规模大一点，有特色服务，流动性高的。

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