美国4月非农数据

4月份美国新增非农意外增速放缓，失业率回升，货币过度紧缩预期减弱，美国存量再创新高：

2021年4月美国新增非农就业岗位26.6万，远低于预期的100万和之前的77万；失业率上升0.1个百分点，至6.1%，高于预期的5.8%。4月份新增非农产品数量明显低于预期，上月新增非农产品数量也从91.6万下调至77万。数据公布后，黄金跃升，美国债务利率下降，美国元指数跳水，美国股市创下新高。从子结构来看，休闲和酒店行业新增就业33.1万个，贡献了全部新增就业岗位；其他行业主要是负拖累。这意味着与美国疫情改善相关的行业继续修复，但其他行业的就业复苏趋势明显放缓。

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这也符合该机构先前的判断，即美国就业市场的结构性问题不会随着疫情的改善而迅速消失，美国新工作岗位和失业率的修复斜率将逐渐放缓。

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总体而言，4月份低于预期的非农就业人数并没有改变第二至第三季度美国经济复苏的总体趋势，但降低了市场对美国经济过热和美联储货币政策收紧的预期。美国就业市场的结构性矛盾意味着就业市场的复苏不会在一夜之间发生。目前，美国的失业率仍高达6%，就业参与率明显低于疫情爆发前。要恢复就业市场，还有很长的路要走。因此，该机构维持先前的判断，即美国经济过热的可能性不高，美联储实现通胀和就业目标还有很长的路要走，货币政策需要继续宽松。该机构预计美联储将逐步释放预期未来QE的下调将于今年8月至9月向市场推出，并将于第四季度公布详细计划，该计划将于年底或明年初实施。预计在6-12个月内完成削减后，

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