限电！会有哪些影响？

12月以来我国多地启动有序用电（限电），引发多部门和社会广泛关注。

一、哪些地方限电了？

12月以来已有浙江、湖南、江西三省发出限电通知，陕西、湖北、河北等多地电网用电负荷已创新高，电网处于“紧平衡”状态。

二、为什么限电？

针对南方多地电力供应偏紧，国家发改委17日回应了三点原因：一是工业生产快速恢复拉动用电增长；二是遭遇极寒天气进一步增加用电负荷；三是外受电能力有限和机组故障增加电力保供困难。除上述三点共性原因外，各省限电各有特殊因素，可分为两大类：

第一类是“客观缺电”，主要由发电能力滞后叠加气温异常偏低、煤炭供给偏紧等客观因素催化，后续影响可能发酵。湖南、江西以及“紧平衡”潜在限电的陕西、湖北等属于这种情形。

第二类是“主观控电”，主要出于突击完成节能减排目标需要，后续影响可能较小，浙江属于这种情形。

三、限电对经济有什么影响？

历史上2003年和2010年两次限电影响较大，其中2010年限电造成当地工业增加值增速下滑，并导致当地乃至全国范围内工业品涨价。2003年限电的主因是电力供应总量不足、电力建设滞后于电力需求增长，同时高耗电行业迅速扩张、叠加夏季持续高温干旱导致的缺电。2010年限电的主因是各地突击完成“十一五”节能减排约束性指标。

2010年限电造成当地工业增加值增速下滑。以限电最严重的浙江、河北两省为例：9月开始限电后，两地工业增加值增速均有下滑，其中浙江工业增加值当月同比由8月17.2%降至11月13.6%，河北由8月14.6%降至10月9%，制造业投资方面，限电前两地累计增速已明显下滑，限电期间低位徘徊。

2010年限电导致当地乃至全国范围内工业品涨价。华东地区限电范围较广，供给紧张导致地区水泥价格由9月初350元/吨攀升至年末超500元/吨，钢价方面，螺纹钢期货由9月初约4300元/吨涨至2011年2月超5000元/吨。浙江企业为保订单转用大功率柴油机发电生产，一度导致“柴油荒”，柴油零售价由2010年9月约7300元/吨涨至2011年4月近8300元/吨。

本轮限电会重演2003年或2010年吗？目前难以确定，有待后续观察。分类看，“主观控电”的浙江限电明确在年底截止、影响有限，而“客观缺电”的湖南、江西等地限电将主要取决于极寒天气和煤炭供给，目前均不明朗。

参考2010年经验，能够大致确定的是什么？2-3个月限电对工业品价格的影响可能比对工业增加值的影响更大：即便是在限电最严的浙江和河北，限电期间工业增加值同比最多分别下了3.6和5.6个百分点，而华东水泥价格在4个月内涨幅超40%，限电结束3个月内下跌10%。若后续限电向全国蔓延，化工、有色、黑色品种可能面临上涨压力。

风险提示：

气象变化超预期，环保政策超预期，煤炭价格波动超预期。

#今日话题# #煤炭# #有色金属板块继续狂飙# $盘江股份(SH600395)$ $紫金矿业(SH601899)$ $兖州煤业(SH600188)$

关键字：  限电！会有哪些影响？ 12月以来我国多地启动有序用电，引发多部门和社会广泛关注。一、哪些地方限电了？12月以来已有浙江、湖南、江西三省...  雪球