五分钟教你完成三只LOF基金全方位测评

          老司基硬核测评第七期来了， 我在文章的开始先给大家介绍如何去对比主动偏股型基金，按重要性排序分别对三只基金【$富国天惠成长LOF(F161005)$、兴全合润混合(F163406)$ $广发小盘成长混合(LOF)A(F162703)$】进行全方面测评。#老司机硬核测评#    @今日话题    @雪球创作者中心    #ETF星推官#   

一、三只基金基本信息

富国天惠成长成长中偏向价值风格，兴全合润混合为价值+成长风格，广发小盘成长混合则是小盘成长风格。

1.1 阶段业绩和评级对比

先将三只基金进行阶段性业绩对比，因富国天惠成长基金经理朱少醒长期管理该基金长达16年，业绩可查，长期风格稳定，在成长便签下具有代表性，业绩不错—10年10倍，更适合做三者比较的标杆。三者中，广发小盘成长业绩最优，弹性最佳，而基金3年期评级可作为基金优劣的参考。历史业绩方面优先级：广发小盘成长＞兴全合润＞富国天惠。

二、资产配置比较—可分析出基金经理的特点和风格

通过资产配置比较可以看出三只基金的基金经理对中国经济的研判都是一致的，行业配置均重仓配置制造业，另外他们还有自己的侧重点—朱少醒更注重行业的分散配置，可以说富国天惠成长是一只高配版的沪深300成长指数基金；大白谢治宇管理的兴全合润的十大持仓股更集中一些，几乎都是满仓运行，不拘泥于分散，而是对行业配置有自己的一套看法；

刘格菘经理，前10大持仓股占净值比最高，且持仓股均为小盘股，即使是重仓股隆基股份，买入时隆基还是几百亿市值。因此广发小盘成长波动性比较大，弹性也较好。

三、三只基金的特色指标对比

标准差：反映基金收益率的波动程度。标准差越小，基金的历史阶段收益越稳定。

夏普比率：反映基金承担单位风险，所能获得的超过无风险收益的超额收益。夏普比率越大，基金的历史阶段绩效表现越佳。

两指标结合起来，寻找标准差与夏普比率最稳定的基金—特色指标优先级：兴全合润>广发中小盘＞富国天惠。

四、基金换手率

基金换手率代表报告期内，基金经理调仓换股的频繁程度：除了2015年牛转熊期间，大白谢治宇，刘格菘经理均在接手基金大幅调仓，其中以大白为最，随着其风格的稳定，大白骨子里还略微带着高抛低吸，调仓换股的习惯。总体上基金换手率排序如下：兴全合润＞广发小盘成长＞富国天惠。

五、基金费率

因三只基金的管理费、托管费率均一致，因此费率的差异在于申购赎回费用。

基金费率优先级：广发小盘成长＞兴全合润＞富国天惠

广发小盘成长费率如下：申购费用为0。

兴全合润：

富国天惠：

六、三只基金各有优劣，我们该如何选择？

三只基金长期均超越沪深300指数，都是非常优秀的基金，因此选择哪一只都不算错，但选择与我们风险偏好相匹配，投资理念相匹配的基金能让我们更舒心。

稳健型的投资者，认可大盘价值的朋友们可选择富国天惠；

稳健型以上的投资者，认可大盘价值和成长风格的朋友，且能接受大白高换手的朋友们可选择兴全合润；

积极型投资者，寻求更高成长，更高风险回报比的朋友，可选择广发小盘成长。

写在最后：选择好适合自己的基金后，如何做投资呢？请查看我的文章—五分钟教你如何投资基金

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