0416

0416强势Gu脱水 | 市场规模5.9万亿，这才是华为加码无人驾驶的野心？

有逻辑支撑的强势Gu都在这里了！

①想做汽车届的英特尔，自动驾驶万亿市场规模测算出来了。

②所有无人驾驶标的里，它的业绩是最好的。

③收购价格比别人低40%，手里全是“二胎稀缺牌照”。

④它可能是最正宗的数字货币公司。

本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个Gu信息仅供参考，不构成投资建议。

1、北汽蓝谷、路畅科技：华为汽车故事

（1）大涨题材：无人驾驶+新能源汽车

上海车展将于4月19-28号举行，从参展公司和表态来看，预计会有很多有爆点的车型和技术，其中华为Huawei Inside合作的车会提供自动驾驶体验，另外小鹏、大疆的新无人驾驶技术细节也将曝光。

15日，华为和北汽合作的极狐汽车曝光一段几分钟的在市里无干预自动驾驶的视频刷屏。早些时候华为称已与三家车企（北汽、长安、广汽）合作，将推出三个品牌系列智能汽车。

另外无人驾驶卡车第一Gu图森未来美Gu上市，但表现一般。

AGu中，除了合作车厂外，亚太Gu份、路畅科技、华阳集团等无人驾驶标的也集体大涨。

（2）研报解读（中金公司、开源证券）：汽车界的Intel

①高级别自动驾驶市场落地场景规模可达万亿元，分为2C（乘用车）、2B（商用车）和2G（政府国企）等。其中：

中国高速城际物流市场达3.3万亿元，自动驾驶出行服务市场近1.7万亿元，矿区无人驾驶市场近6700亿元，无人末端配送市场达1700亿元，自主代客泊车市场规模约800亿元。

②华为依托其深厚的ICT技术储备切入智能汽车领域，有望后发而先至，定位汽车界的Intel。作为传统Tier1，为车企提供激光雷达、AR-HUD等智能化硬件。华为首批5G汽车生态圈合作车企包括一汽、东风、长安汽车、上汽、广汽等18家，其中北汽新能源将采用华为的全栈式方案，首款联名车型ARCFOX极狐阿尔法S HBT将于，4月发布，搭载华为激光雷达。

③从汽车电子角度来看，券商主要推了5大标的。

华阳集团（智能座舱电子领跑者，携手华为共推ADAS商用）；

中科创达（智能操作系统龙头，华为软件业务长期合作商）；

炬光科技（即将上市，激光雷达领军供应商，上市前获华为突击入Gu）；

北汽蓝谷（全面拥抱华为，尽享全栈解决方案红利）；

四维图新（国产高精度地图龙头，华为战略合作伙伴）。

其他公司包括

2、华阳集团：抱住华为大腿

（1）大涨题材：汽车电子+无人驾驶

上文提到公司为智能座舱龙头，目前已经适配长城、长安、吉利等国产大客户，预计一季报净利润同比增长188%-227%。

（2）研报解读（西南证券）：还有一个百亿的HUD市场

①公司受益下游车企崛起，无线充电市占率全国第一

公司下游国产大客户如长城汽车等加速崛起，在2020年行业增速为-5.9%，而长城逆势增长4.8%，公司产品适配哈弗H6和哈弗大狗等爆款车型，充分受益。另外公司深耕座舱电子，是国内在该领域内布局最全者。同时无线充电产品通市占率位列全国第一。

②HUD公司产品在多款热销车型上量产落地。

HUD即汽车抬头显示，可以把重要的信息，映射在风挡玻璃上。

目前自主车企是最大推动力，红旗、吉利、蔚来新车均开始搭载HUD，长城从去年下半年开始大规模标配HUD，预计未来2年自主品牌HUD出货量将从150万辆上升到350万辆。未来3-5年国内HUD渗透率有望自6.4%提升至40%，对应百亿市场。

3）公司自研了煜眼摄像头，该技术能够实现更精确的物像测距和识别定位，完善现有的AVM和APA功能，未来量产可期。而公司的AAOP平台实现了硬件生态与车联生态的软硬解耦，助力开发者降低开发时长和成本，同时适配了华为的Hicar，形成独有优势。

3、麦迪科技：后面还有一个催化

（1）大涨题材：二胎+辅助生殖

大背景依然是生育政策放宽的不断发酵。国家统计局新闻发言人刘爱华表示，力争早日公布第七次全国人口普查数据。

公司自身为医疗信息化龙头，之前收购+拟收购6家辅助生殖医院，其中2月拟收购的吉林北华附属生殖医学中心等3加公司均为当地唯一具有辅助生殖医疗资质的生殖中心，具备稀缺性。

（2）研报解读（兴业证券、开源证券）：牌照大户

①辅助生殖市场空间测算：至2023年辅助生殖市场规模预计将增加到400亿元，长期空间预计将突破千亿。

②辅助生殖中心4大核心要素为牌照、医生、运营、品牌。牌照由于总体数量超配，且申请流程长、难度大，进入壁垒高。国内辅助生殖行业高度分散，80%辅助生殖中心业务不饱和，相比牌照数量，提高辅助生殖中心的获客能力、运营能力才是未来发展的关键所在。

③麦迪科技收购牌照谈判能力强：由于辅助生殖牌照稀缺，其收购价格昂贵，平均收购P/E达到30-40倍，具有较强谈判能力的公司可以达到25倍，公司此前收购海口玛丽医院的P/E为15倍，远低于市场平均收购P/E，表明麦迪科技拥有较强谈判能力，在收购过程中对收购成本、商誉控制方面能力强。

4、广电运通：可能最正宗的数字货币标的

（1）大涨题材：数字货币+金融科技

公司在互动平台曾表示，正在研发可同时受理数字货币软钱包和硬钱包的支付套件；参与央行数字人民币应用研发工作。另外预计一季报净利润同比增长30%-50%。

（2）研报解读（兴业证券）：还中标过财政部大单

①公司在数字货币硬件侧具备卡位优势，在银行智能自助终端上支持数字人民币与银行账户资金互换业务，今年1月设立运通数达科技有限公司，全力支持银行数字货币体系建设。

②公司智能金融设备连续13年位居国内银行智能设备市场占有率第一，公司先后助力建行、广发银行等率先打造5G+智能网点。公司在海外市场稳扎稳打，亚太、中东、非洲等市场保持稳健，北美、欧洲市场实现较大突破。

③财政领域不断突破，公司中标了财政部国库支付管理系统升级改造项目，该项目在财政部核心业务领域意义重大。 [图片] [图片] [图片]

关键字：  0416 0416强势Gu脱水 | 市场规模5.9万亿，这才是华为加码无人驾驶的野心？有逻辑支撑的强势Gu都在这里了！①想做汽车届...  雪球