主权债务危机是什么意思,如何化解主权债务危机?
如今,主权债务引发的任何风险都有可能通过全球金融市场扩散和扩大,从而扰乱全球经济的复苏和发展,那么,什么是主权债务危机呢?怎么解决呢?大家和小编一起看看吧。
主权债务危机意味着什么?
主权债务是指主权国家以自身主权为担保,通过发行债券向国际社会借入的资金,由于主权债务大多以外币计价,向国际机构、外国政府或国际金融机构借款,一旦债务国信用评级降低,就会引发主权债务危机。
从冰岛到迪拜,债务危机在没有实体经济支持的情况下在两个地方爆发,其警示意义不可低估。一再发生的主权债务危机表明,一个国家的经济可能会很快陷入经济复苏的新困境。
迪拜主权债务危机的爆发也唤醒了全球对美国政府债务威胁全球经济的担忧。从全球来看,各国主权债务的潜在风险依然存在,困扰着东道国政府,主权债务引发的任何风险都会引起市场恐慌的蔓延,成为制约全球经济复苏的“隐形黑手”。
如何化解主权债务危机?
解决主权债务违约有两种传统方式:向银行或国际货币基金组织借款;与债权国讨论债务利率、债务偿还时间和本金。同时,为了偿还主权债务,偿债国政府也将在中国实行节流增税的财政政策。但由于债务危机往往伴随着经济衰退和失业,这一政策与刺激经济复苏的政策相悖,会导致社会动荡。例如,在欧债危机中,当希腊政府通过削减公务员福利来削减开支时,引发了大规模的抗议和罢工。此外,在经济衰退和复苏阶段,这一政策将因限制国内消费需求而推迟经济复苏。再次,主权债务危机导致的汇率大幅波动会导致融资风险增加,悲观的市场情绪会影响市场信心,从而影响投资环境,最后,主权债务危机后的债务重组和消化是一个长期的过程,巨大的债务负担会对经济增长率产生负面影响。
如果新债不足以偿还旧债,即使政府削减支出、增加税收,也不会改善主权债务危机,那只能是“耍赖”。骗国内居民的主要方式是控制外汇。外汇管制是指政府为了平衡国际收支,维持本国货币汇率,对外汇采取的限制性措施。
通货膨胀是最隐蔽的“赖账”方式之一。我们可以骂它是剥夺老百姓金融资产的不公平行为,但它确实是最常用和最有效的方法,特别是对国际储备备货货币的发行国而言。据说历史上依靠通货膨胀“最成功”的案例是一战后的德国,1923年德国国债几乎被1.2万亿倍的通货膨胀率降为零。当然,这有些过了,但根据美国,一位经济学家的计算结果,如果美国通胀率在未来几年保持在6%,美国国债占GDP的比例可以在5年内降低20个百分点。
还有一些国内外都适用的“违约”方式,如延期付款、债务重组或强制债务互换,这些方法自古就有,所以有人认为现代世界的民族史就是一部金融“赖账”史。根据统计,从1800年到2009年,共有250起国外违约和68起国内违约,其中126起发生在拉美,其中63起发生在非洲,8起发生在法国。
债务危机的特点有哪些?
1、规模巨大
债务危机爆发后,发展中国家的债务总额急剧增加,1988年达到9932亿美元,1990年超过1.3万亿美元。特别严重的是,自1984年以来,由于债务总额的积累和偿债负担的增加,以及国际商业贷款资金的减少,国际借贷资本形成了从发展中国家向发达国家的净外流。1988年,发展中国家资金的净流出超过500亿美元,这表明债务负担问题相当严重。
2、高度集中
自1982年以来,发展中国家一半的外债,集中在以南美中等收入发展中国家为主的十几个国家,1989年,他们的债务总额仍在增长,当年应偿还的债务本息占出口收入的40%以上,远远超过国际公认的20%警戒线,他们的债务总额占国民生产总值的50%以上。此外,对于这些负债累累的国家来说,其70%以上的债务是欠国际私人商业银行的贷款,因此偿债负担非常沉重。
3、处境困难
在外债负担最重的国家中,还有位于撒哈拉南部的非洲国家,这是世界上最贫穷的地区。与南美主要债务国相比,它们的外债总额并不大,到80年代末仍不到1300亿美元。此外,约70%的其中贷款是官方贷款,但其外债总额几乎等于国民生产总值。
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