“老干妈”陶华碧退隐，引发辣酱江湖三大猜想

“人虽不在江湖，江湖上却皆是关于她的传说。”用这话形容老干妈创始人陶华碧，再合适不过。

每隔一段时间，网上都会兴起一波讨论陶华碧的文章。却不知她早已于3年前，就已悄然退出，不再持有老干妈的股份。

这样的做法确实很“老干妈”：低调到极致。但此事的披露引发了一系列的解读和猜想。难道，辣酱市场上最大的品牌，将会发生翻天变化？

 1、“老干妈”不再持有老干妈股份

“陶华碧不再持有老干妈的股份”，这个3年前就已上传至工商局网站的股权变更信息，2月11日才第一次被外界所知。

在2014年6月27日，股权发生变化之前，陶华碧持股1%，大儿子李贵山持股49%，小儿子李辉持股50%。

变化之后，一个名叫李妙行的人接手了陶华碧和李辉的所有股份，持股51%，李贵山持股49%。

控股人李妙行的公开身份是春梅厂厂长，还担任南明老干妈贵定分公司法定代表人、总经理。至于其与陶华碧家族的关系，没有查询到任何消息。

陶华碧之于老干妈，如同张三丰之于武当派。从闯入辣酱之初，陶华碧就成了辣酱江湖中的一个传奇。之后，连续数年老干妈的销量都达数十亿元。所以关于老干妈和陶华碧的任何小举动，都能引发关注。

对此次股权变更，更难免令人遐想：老干妈要干什么？

2、| 猜想一 |

陶华碧退隐，是否改变不上市承诺？

虽然没了股份，陶华碧现在依然是老干妈的法人和董事长。当然，她依然是老干妈的灵魂人物。

多年来，陶华碧一直坚持“不贷款、不融资、不上市，不让别人入股，也不去参股、控股别人”，更提出“上市圈钱论”，认为“上市是欺骗人家的钱”。

这也正是老干妈受追捧，被公众认定为“良心企业”的原因之一。

关于老干妈不上市，有过多种分析。大多数人都认为，老干妈的现金流充足，追求极致的单一产品，不用做广告知名度很高，所以没必要上市。

但，不得不承认的一个事实是，老干妈不上市的初衷不值得推崇。因为对于企业自身而言，能够利用资本市场这个平台把企业做得更大、做得更强，这其实也是一种责任。

其实不只是老干妈，包括很多欧美的大型家族企业也都拒绝上市。因为，家族企业上市后，对社会的直接影响以及自身社会形象都具有“放大”效应，一旦遭遇危机，股票市值有可能大幅度缩水。家族企业上市，也同时意味着家族企业创始人的股权被稀释了，家族企业的经营战略或者是某些经营决策会被更多人控制，甚至有时候，家族企业控股权都有可能旁落他人。

陶华碧坚持不上市，是否也有这种顾虑不得而知。但此次公司的股权变更信息披露，也引发了关于老干妈前景的猜想：作为精神领袖陶华碧年迈，一旦故去，老干妈的这种作坊式经营方式还能独步多久？股权变更是否在为上市做前期的铺垫？

3、| 猜想二 |

非家族成员控股，老干妈要甩掉“家族企业帽子”？

变更信息中，有一条十分关键，就是现在的控股人由原来陶华碧的儿子，变成了李妙行。并且，小儿子李辉也不再持有股份。

其实，早在2005年的时候，陶华碧大儿子李贵山离开总经理岗位，开始聘请职业经理人担任总经理。还有媒体报道：“李贵山在‘下课’之前的相当长一段时间里都只是挂名，不再参与公司治理。离职的原因，一直是一个谜。”

在股权变更之前，从股权结构上看，老干妈的股权结构是一个典型的家族企业。两个儿子占99%的股份，自己占百分之一。另外，陶华碧不懂得现代企业制度化管理，也不懂得如何与银行打交道以取得贷款。在公司内部，管理模式打的是亲情牌。

在如今的互联网时代，老干妈的这种经营和管理模式，都是作坊式的。在股权结构、公司治理、产品、营销、国际化和创新等方面，都没有跟现代企业接轨。

老干妈出生于1947年，今年已经70岁。无论如何低调，但她不得不面对的一个问题就是，代际传承的问题。

在国内经常拿来与老干妈对比的是十三香，还有一百多年的企业李锦记，在家族传承问题上，都已经形成了严格筛选机制。

老干妈也同样面临“如何选好接班人”的问题。

家族企业的一大优点就是存在许多使命感强、对公司满怀热情的人，这样的优势需要活用。但不给他人机会也是不行的，因此只要有合适的人选，公司总裁不一定拘泥于家族成员。

老干妈在陶华碧在世之时，想必可以一直坚持目前的股权格局和治理结构，但企业文化和企业制度比精神领袖更能作用长久。

所以当老干妈传承至下一代时，交给谁接班，才能坚持以往的价值观和经营理念？股权变更的信息，是否在为接班做准备，同样是值得观察。　

4、| 猜想三 |

经营范围增加，老干妈或许已开始多元发展

一个很有意思的现象是，与老干妈同样坚持不上市的华为老总任正非，都是贵州人。他们都是典型的黔商。

黔商与徽商、晋商相比最大的特点就是：稳健、专注、低调。正是这些黔商的特点成就了老干妈。

从陶华碧的规模扩张中可以看出，她一向坚持稳健发展，绝不冒进，每一次扩张，尽可能做到稳中求胜。

“老干妈”能够做到今天的规模，还有一个重要的原因就是专注，只专注做辣酱。用过硬的产品品质，活生生地在没有门槛的辣椒酱行业，造出了一个门槛。

但也正是这些做法，老干妈也被认为过于保守：20年来并没有涉足其他产品。并且，辣酱的包装和规格多年未变，甚至被年轻人说成“土”。

很多人都把老干妈与日本的调味品企业龟甲万做对比,认为老干妈的未来有很多值得担忧之处，应该向龟甲万学习。龟甲万是极度保守和持续创新的复合体。保守的是价值观和经营理念，持续创新的是产品和技术。老干妈完全可以利用自己强大的品牌适当延伸相关品类。

或许，老干妈已经开始尝试。

除了股权变更，2015年9月14日，老干妈在工商登记中的经营范围也做了调整。在原本的经营范围基础上“风味食品系列，豆豉，豆腐乳，火锅底料，经营本企业自产的粮油食品的出口业务、蔬菜制品、辣椒制品的生产、销售。”增加了“从事行业相关的设备、仪器、原材料的进口业务。”

由此可以猜想，老干妈也在增加新的业务，也许，除了辣酱之外，不久的将来就能见到“老干妈”牌其他产品。

来源：《调味品商界》撰稿人 | 虫草 发于 河南郑州

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