影响股价的三个主要因素论DDM模型

1。股利贴现模型（DDM）是最基本的股票内在价值评估模型，是理解股票资产定价的重要基础，也是投资的基石。DDM模型告诉我们，影响股票价格的因素主要包括公司收益、市场流动性和风险偏好。投资股票，如果你连影响股价的因素都不知道，基本上可以断定你赚不到钱。二。DDM模型的计算公式

DDM模型的计算公式如下：

，其中Rs是根据资本资产定价模型的投资回报率。

将资本资产定价模型代入上述公式，公式2可以得到如下：通过公式2，我们可以基本阐明股票价格的三个影响因素。分子端的股利和增长率是指公司的基本面因素，或企业的利润因素，分母端的Rf是指无风险利率，一般认为无风险利率代表市场流动性。Rm-Rf指的是风险溢价或风险偏好，它代表了一种市场情绪。这样，通过公式分解的方法，我们基本上清楚地看到了影响股价的三个基本因素。

事实上，DDM不是一个模型，而是一个投资研究的框架。我们甚至可以用文字直接表达DDM模型，而无需繁琐的计算公式：

更重要的是，我们可以忽略公式，直接记住影响股价的因素主要有三个，即公司盈利能力、市场流动性和风险偏好。

3。关于第四个影响因素，陈先顺等战略分析师也提到了第四个影响因素，即风险评估，并认为风险评估和风险偏好是两个自变量。指出风险评估是指市场风险的大小，它是客观世界的现实存在，用“市场组合的波动性（整体A指数）”来描述。随着负面事件对股价产生影响，确定不确定因素，市场的潜在波动性下降。风险偏好反映了人们对风险的厌恶。偏好的本质是效用函数，它反映了人们内在的主观世界偏好。其实是对市场情绪的描述，可以用每日限价股的数量来表达。认为风险评估在风险偏好之前释放反弹信号。

这是一种左侧交易策略，向下的风险评估确实是积极的领先信号，但也容易造成误判。下跌过程中的短期停顿可能只是下一波下跌的开始。在没有上行力量之前，或者在风险偏好没有根本改变之前，仅仅通过降低风险评估来采取行动是有风险的。

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