趋势投资

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趋势是事物发展的一种自然规律，具有重复、持续、有向的特点。而趋势投资就是投资人以投资标的的上涨或下跌周期来作为买卖交易依据的一种投资方式。

趋势投资分企业盈利增长趋势和股票价格趋势两种，本文主要说的是后者。

为什么要进行趋势投资

A股长期投资并不一定是稳赢的。说来真是讽刺，我大学毕业时候上证指数就已经3000多附近，十几年过去了，大盘还在决战3000点。即使是公认的、最有投资价值的指数沪深300也大概如此。虽然指数整体变动并不大，但期间却有多次非常有方向性、剧烈的波动。

投资者并不能完全认清公司是否有价值。这几年投资者肯定深有感触，大量曾经的价投股暴雷甚至退市。想做价投，可以，那就做贵州茅台、中国平安、格力电器这些经历过市场长时间检验的。我们必须接受自己认知的局限性，不可能全面的了解公司的现状，更不可能预见未来。（别把自己当做聪明人，别人当做笨蛋，最后会发现自己最笨。）

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趋势投资的原理

股价和世间万物一样具有惯性。当股票价格形成向上趋势时，由于惯性，将会继续向上运行；而当股票价格形成向下趋势时，也会继续向下运行。惯性还有一个特征：质量越大，惯性越大。成交量越大，趋势也会越强，背后是资金成本的推动力。趋势投资用在指数和大市值股票上更有效。

股价走势是所有信息的综合反应。包括基本面、技术面、资金面、已知的、预期的、好消息、坏消息.....趋势投资可以少花时间去研究公司的基本面，或者费尽心思去打听内幕消息，把股票当做筹码，以股票的上涨下跌作为买卖依据。

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操作原则

上涨趋势中，不设止盈，以MA20止损；

下跌趋势中，也不用抄底，等收复MA20再进场操作。

方向比幅度更重要，无论涨幅还是跌幅，都会超越预期。

站上MA20开始买入，当均线开始拐头向上，加仓，这样可以屏蔽掉一些区间震荡。（节约时间，效率最高）

指数>板块>个股，有效性的排序，也符合上面说的成交量越大惯性越大。（指数理当最重要，因为市场好坏直接导致交易的成功率。）

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为什么是MA20

MA20作为投资模型，看起来太简单粗糙，但我觉得最大的价值就是简单。大多数散户并不具备专业的投资技能，而我们现在要做的就是把复杂的事情简单化。

当然市场上确实存在打板狂魔，也有坚定的价值投资卫道士，每个投资者可以根据自己的投资习惯选择不同的指标。个人觉得MA5等短期均线过于敏感，容易陷入追涨杀跌的窘境。MA60这些长期均线则周期过于冗长，在换手率这么高的A股每天盯盘 一年操作一两次很难做到。

MA20大概是一个月的时间，无数回测结果都表明MA20是A股最重要的均线，因为它符合A股投资者的交易习惯和市场的活跃程度。越活跃的市场采用越短期的均线操作越有效，交投清淡的市场应该选取长期均线。比如马上开板的科创板MA5操作比较合适，而香港、美国这种市场需要MA60、甚至半年线。至于为什么是20，不是18、19或者20、21，效果是相似的，只是系统默认是MA20，用的人多了，也就形成了习惯。

（我也不知道原因，MA20最好用，时间短了容易放跑牛股，长了容易过山车。）

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趋势投资的缺陷

震荡行情是趋势投资的天敌。震荡行情表现出来的走势是趋于一条直线或者一个区域，这样按照MA20买入卖出会被来回收割，所以除了站上MA20，还有一条均线系统向上运行。（可以加入一些抄底的操作，但不能作为主流。）

趋势投资不会抄底和逃顶，所以也无法买在最低点，也不能卖到最高价。（还是那句，别把自己当做聪明人。）

但即使被来回收割，亏损的也是小钱，坚持下来，只要等到一波行情就会填坑赚钱。这也是股票投资的另一个真相：赚钱不是靠胜率，是靠每次操作的盈亏比。正确和错误并不重要，最重要的是正确的时候要多挣钱，错误的时候要少亏钱。（趋势交易最核心的目的就是，吃小亏，赚大牛。）

随着A股股票越来越多，市场的投资行为不可避免的会向外围市场靠近。资金会往头部股票集中，仙股越来越多。买股票之前也要了解下公司的基本状况，基本面选股，技术趋势操作。价值投资和趋势投资并不是水火不容的两个流派，应该相互融合，让投资的确定性更大。（基本面选股，技术趋势操作，说的太好。）

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