境内与跨境ETF的几个投资要点
2023-03-02 22:20:11
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3.这就导致了跨境etf赎回效率比较缓慢，通常要十天左右。
4.跨境etf由于是qdii产品，净值的公布与普通开放式基金很不一样。由于时差的原因，跨境etf在t日的净值，当天并无法公布，因为欧美市场一般是t日的晚上或t+1日凌晨才交易，所以t日的净值要在t+1日晚上才能公布。遇上我们的节假日，尽管欧美不放假还在交易，但是基金公司都放假了，当天也是不公布前一交易日净值的，这就导致了跨境etf的净值公布也十分滞后，效率不高。
5.不过还好跨境etf跟踪的都是国外主流的指数，什么标普500，纳斯达克，dax30什么的，那我们就可以根据t日晚间该指数的走势和对应币种的人民币汇价来估算当日的基金净值，来为自己第二天的交易价格作为参考。例如德国30etf，看看当晚的dax30指数走势和欧元外汇中间价即可。强烈推荐wind的免费手机看盘软件。
6.关于汇率还有一个要点。就是有很多qdii会利用外汇期权对于汇率波动进行对冲，以消除汇率造成的基金净值和跟踪指数之间的误差。这个要和基金公司了解清楚它的某只etf是否会进行对冲，例如德国30etf基金经理就明确表示不会进行对冲。或者你自己拿几天的汇率、净值和指数变化比较一下，基本也能估算出汇率影响是否对冲掉了。
7.继续回到赎回这个问题。首先提一下国内etf赎回，一揽子股票都是即时到账的，即便某些股票在停牌中，只要etf持仓中有，也会把这些股票按比例派给你，所以这是一种套取停牌股票的办法，很多传言把810乌龙指事件和利用etf套取当时停牌的中国重工股票联系在一起也是有道理的。
8.但是跨境etf赎回的过程是由基金公司来代劳了，直接变成现金给你，因为如果给你一揽子国外股票，实在是不好处理，难道再去美国开个账户？
9.那赎回得到的现金是怎么定的呢？这里要明确的是，赎回款并不是赎回份额乘以赎回当天的净值（第二天晚上公布的），而是赎回当晚甚至第二天晚上基金经理在欧美交易时间去卖出这一揽子股票得到的现金，是由盘中的交易价格决定的，而净值体现的是收盘价，这还是会有不同的。卖完以后得到的是欧元或美元，还要进行换汇这一步骤，汇率可是24小时交易变化的，这里面还有不确定性。