大地震！债基比股票还惨？基金经理都懵了

疫情防控的消息在社会面上抢头条，债市大地震在金融圈刷屏！

据人民日报健康客户端，多地取消查验48小时核酸。山东对省外入鲁返鲁人员（包括出省旅游探亲返回人员）实行“落地检”和“5天3检”，取消了“须持有48小时内核酸检测阴性证明”的要求；合肥倡导婚宴应办尽办；河南洛阳除了一些公共服务场所外，乘坐公共交通取消查验48小时核酸。专家表示，这些措施不是”躺平”。

周三，一度冲上百度热搜第一位的则是郑州一核酸点推出VIP服务，年费320元。新黄河记者拨通该核酸检测点电话，接电话的工作人员表示，该检测点位于郑州市惠济区月湖南路附近，公告展示内容属实，且目前郑州只此一处可以提供公告展示内容的核酸检测点。

市场层面，债市突然大地震。近期，债市大跌，债基一个月最大跌幅达11%，比股票还惨。紧接着就是赎回压力开始显现，不少基金公司也表达了对大规模集中赎回的担忧。那么，究竟发生了什么？影响会有多大？

多地取消查验48小时核酸

据人民日报健康客户端16日消息，多地取消查验48小时核酸。山东对省外入鲁返鲁人员（包括出省旅游探亲返回人员）实行“落地检”和“5天3检”，取消了“须持有48小时内核酸检测阴性证明”的要求；合肥倡导婚宴应办尽办；河南洛阳除了一些公共服务场所外，乘坐公共交通取消查验48小时核酸。

11月15日，洛阳市新冠肺炎疫情防控指挥部回应称：“为适应疫情防控新形势，我市已经对核酸检测进行了调整，明确规定：即日起，除进入各级机关、学校、事业单位及需摘卸口罩的公共服务场所需出示48小时核酸检测阴性证明外，进入其他公共场所和乘坐公共交通工具不再查验48小时核酸检测阴性证明。”

11月14日，山东省疾病预防控制中心官方账号“山东疾控”发布近期疫情防控公众健康提示，对省外入鲁返鲁人员（包括出省旅游探亲返回人员）实行“落地检”和“5天3检”，取消了“须持有48小时内核酸检测阴性证明”的要求。此外，对高风险区外溢人员由集中隔离变为7天居家隔离，期间赋码管理、不得外出，在隔离第1、3、5、7天各开展1次核酸检测。

11月12日，青海西宁市新冠肺炎疫情防控处置工作指挥部召开新闻发布会提到，即日起，不再判定密接的密接，目前正在隔离的次密接解除隔离，市内低风险或无风险地区人员凭48小时内2次（每天1检）核酸检测阴性证明及“健康码”绿码可有序离青。

11月12日，国家卫健委新闻发言人、宣传司副司长米锋在国务院联防联控机制召开新闻发布会上也提到，二十条优化措施是对第九版防控方案的完善，不是放松防控，更不是放开、“躺平”，而是为了进一步提升防控的科学性、精准性。

郑州核酸检测VIP服务热搜第一

关于核酸检测的消息还有更劲爆的一条：郑州一核酸采样点推出VIP服务，年费320元。这条消息排在百度热搜第一位。

事情是这样的：有网友爆料，近日，河南郑州惠济区一临时自费采样点贴出公告，公告表示：加急核酸检测最迟90分钟可出报告，但仅限企业VIP客户，年费为320元，并享有两年内20次加急核酸检测服务，不单独售卖。

随后，新黄河记者拨通该核酸检测点电话，工作人员表示，该检测点位于郑州市惠济区月湖南路附近，公告展示内容属实，且目前郑州只此一处可以提供公告展示内容的核酸检测点。随后，记者询问该检测点是否为私人检测机构，接电工作人员表示“这个你不需要了解，你要做就做，不做的话也不需要了解那么多。”

11月16日上午，新黄河记者致电郑州市惠济区卫健委，就该核酸检测点可以办理VIP等作出询问，接电话的工作人员称“应该是属于个人行为，不属于政府行为。”

债券市场大地震

其实，很少会有人想到债券市场突发大地震。

近一个月来，南方双元A、南方双元C几乎天天杀跌，单位净值均跌超11%。Wind数据显示，11月14日，3002只纯债基金(不同份额未合并计算)中，2354只纯债基金单日收益为负，占比达78.41%。多只纯债基金单日净值跌幅逼近1%。

国债期货近几个交易日也是连续杀跌。

据券商中国记者了解，11月16日，至少有两家银行由于赎回客户太多，已触碰赎回上限而中止赎回。面对这突如其来的变化，很多债券基金经理都懵了。

有国内头部机构表示，现在理财一半是预期收益实际保刚兑的，另一半是可以随时申赎的产品。买理财的客户一般看历史业绩，尤其过去30、90、180天净值变化。上周跌完后，今年本来业绩就不太理想，尤其是含权产品，8月份以来发的产品很可能都已经破净了，这对客户伤害还是不小。存量赎回幅度自己心里也没底，更多是先预防，未来一两周才会有点感觉，才能谈有没有预期差，没赎回太多就还得配，赎回多了就得抛，最怕赎回→净值下跌→赎回的反馈。

此外，银行自营赎回更要小心。银行这几年的操作都是自己管一部分，委外/定制债基一部分（税收+杠杆）。银行今年业绩压力本来就挺大，都指望着金融市场部。结果到年底了，快煮熟的鸭子飞了，谁先赎回谁受益。不过，银行自营赎回后还得自己配……这个钱应该并没有真正离开市场，中间摩擦大。此外，这两天保险资管也有些赎回，逻辑差不多。

那么，究竟发生了什么？这一切可能还是要从股市和地产债说起，由于近期疫情调控持续优化，房地产的利好也不断释放，使得股市大幅反弹，地产债涨势更猛，这也改善了市场对于经济的预期，已经火了大半年的“债小牛”因此转向。

某知名券商债券研究团队表示，一系列支持政策有望助力经济基本面回暖和信用环境的改善。对于债市而言，支撑利率低位运行的两大逻辑反转，利率债进入调整阶段，短期应保持谨慎，不要轻易博反弹。

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