富国沪深300指数增强周报

2019年10月第四周

1. 富国沪深300历史业绩

上周富国沪深300下跌1%，相对基准（沪深300指数*95%）取得0.03%的超额收益。

今年以来，沪深300指数上涨28.52%，富国沪深300收益为32.78%，超额收益为5.7%。

注：超额收益=基金收益-本基金相对基准（沪深300指数*95%）

2. 市场回顾及最新观点

上周市场下跌，大盘风格相对走强。沪深300指数下跌1.08%，中证500指数下跌1.85%。

当前Wind全A指数短期均线和长期均线的距离为2.72%，相对前一周小幅回落，维持市场处于震荡市的观点。

大小盘轮动模型对当前市场的大小盘风格推荐为超配大盘指数，即超配沪深300指数。

指标分析：

PMI 数据继续维持低位，当宏观经济景气度下行时，创业板指相对于沪深 300 更有可能表现强势；

IPO 规模占比指标有所上升，表明创业板的壳资源价值较前期有所下降，在一定程度上利好沪深 300；

市场波动率较前期有所下降，投资者可能更倾向于买入沪深 300；

从日历效应来看，四季度绩优蓝筹股值得关注。

根据以上因子的综合评价，本周沪深 300更优。

3. 热点行业

金融板块、房地产：四季度市场风险偏好下行，低估值稳盈利板块值得关注。当前金融板块、房地产均处于超配区域。

沪深300第一大重仓行业为金融行业，权重占比高达35%，房地产权重为4.2%，两大热门行业占据了沪深300近40%的权重，因此从热点行业的角度，沪深300仍需重视。

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@富国中证500 @主动量化与指数增强 @蛋卷基金 @晴空聊基

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