3Z交易模式介绍

1.模型介绍“3 Z”是指周期定位、估值水平和资产组合。我的交易系统的三个主要因素。三者的有机结合试图在收益率、波动性和回撤率方面找到一个平衡点。周期因素，各种经济活动都离不开人的判断和选择，人的有限理性的特点导致经济周期、信用周期和情感周期的必然出现。是各种周期的存在不会消亡，所以市场周期也会存在。投资的三大任务是：识别周期的当前位置，评估周期的未来趋势，并对响应周期进行良好的组合布局。当我们在周期中的位置改变时，我们获胜的一方也会改变。如果我们不能相应地改变我们的投资头寸，我们将在周期面前处于被动状态。换句话说，我们忽略了主动调整改变胜率的机会。但是，如果我们了解周期并利用它，我们就可以跟随周期的趋势，更好地进行投资：当赢的对我们更有利时，我们可以增加赌注，投入更多的钱购买资产，提高投资组合的侵略性；相反，当赢家对我们不利时，我们可以退出市场，从赌桌上拿回钱，增强组合的防御性。

2。有很多估值因素和市场估值标准，如PE\PB百分位数、股票和债券的性价比、股息率百分位数、情绪指数、温度计、净破缺率等，大体方向都差不多，只取其中一个。在平衡的基础上，我计划采用三个项目：股票和债务的性价比（品种性价比选择）、股票和债务的收益差（基本面估值）和PB温度计（情绪判断）。考虑中长期组合，建议股票和债券的风险收益率为10年期万德权A，股票和债券的利差为5年期沪深300，PB温度计以沪深参考。以上数据可通过九娟儿APP、乐谷音乐股票等在线服务免费查询。3、组合因素，“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，考虑到经济周期的复杂性，为了控制风险和方便资产配置，建议用组合来管理股票、商品和债券的资产配置。品种方面，可以选择优质的主动型基金、行业ETF、龙头股等。，或者三者结合，测试你的选股能力。个股的风险最大，所以选股一定要慎重，注意个股的风险。

4，调节因子。成功投资的关键是活下去！剩下的就是王道！在这三个因素的基础上，增加应对极端情况的门槛，在极高和极低的情况下分别降低和增加位置，让我们生活得更好。在概率较大的情况下，进一步控制风险，提高回报。此外，考虑到黑天鹅事件发生的概率极小等多年未发生的因素，导致分布超过两个标准差，机会和风险往往并存，其他储蓄资金补充计划及时启动，增加1-20%左右的一层。二。职位管理1。10年期股票与债券比率的历史百分位数高于78%的时间，估值较低。2年期和5年期沪深300指数的股票与债券比率的历史百分位数高于65%，估值为中性。

3，CSI的PB温度为28.9度，取相反的值，即权重百分位为100-28.9=71，估值较低。

4，不触发调节因子，也不进行调节。

最后，以上因素和参数设置可能与个人主观判断有关，只是澄清一个思路供您参考，不作为操作依据，欢迎您多提宝贵意见。

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