南方基金投顾产品简评

总结

说实话，个人对南方基金没有太多的好感。首先，好像并没有特别有名的基金经理和基金产品。另外，南方基金与某著名大V（合作开发了一个投顾产品，其实就是大V贩卖流量，南方基金看重了对方的流量。虽然，商业上没有问题，但是我觉得作为基金公司应该是老老实实把投顾策略产品业绩做好了，自然会有流量，自然会有投资者认可的。（大V正常流量变现行为，不评价，换做是我我也会考虑流量变现，只是不太理解的是基金公司的这种行为）

南方基金最大的特点就是基金组合做了很多细化，仔细数下来会有20多个基金组合，最大的缺点就是太多了，会有选择困难症。

投研团队

司南投顾目前的主理人有五位，分别是李文良、夏莹莹、林飞、黄俊、鲁炳良。

他们均来自南方基金FOF投资部，拥有平均10年以上的宏观策略与研究经验，擅长资产配置和基金研究.

股债配置是一种怎样的策略

股债配置策略采取的是目标风险，将策略定位在目标的风险范围内。

根据风险由低到高，设计了五档：进取、积极、灵活、平衡、稳健，分别对应不同的权益敞口：

稳健权益敞口的范围是10-35%，灵活是20-50%，平衡是40-65%，积极是60-80%，进取型的权益敞口是60-100%。

比如司南股债平衡组合，对应的就是平衡那一档，权益敞口40%-65%。当然除了按照仓位划分，我们也从投资风格上进行了细化。我们把投资风格划分为两个维度，一是偏价值，一是偏成长。

五个风险等级+两个风格，5×2=10个策略组合。这样设计是为了满足投资者个性化投资需求，首先是风险承受能力，另外对市场成长还是价值的偏好。

个人感觉他们的基金投顾组合，太过于细化了，增加了投资者的选择困难症，投资体验反而很不好。如果是一个很普通的投资者，可能并不知道什么是成长和价值，在他们眼里，看重的就是这个预期的收益大概在多少水平，大概的回撤水平是多少，至于具体背后实现的逻辑，他们并不怎么care。所以个人感觉南方基金在投顾产品的设计上，太过于细化了。

比如：司南股债平衡组合 ，司南股债平衡蓝筹组合 ，司南股债灵活组合，司南股债灵活蓝筹组合，司南股债积极组合，司南股债进取成长组合，司南股债稳健蓝筹组合，司南股债稳健组合，司南股债积极蓝筹组，司南股债进取蓝筹组合。

你看到这些是不是感觉眼睛都快瞎了，要拿个放大镜才能够仔细看清楚这些组合之间的区别。

基金组合

目前司南投顾的基金投顾组合是按照目
标和场景来划分的：稳健理财、追求跑赢通胀、追求增值、追求高收益、尊享理财、养
老投顾。

稳健理财

司南双月宝组合： 年化投资目标 3.3%-3.8%，组合业绩比较基准：中证短债指数
80%+上证国债指数20%，建议持有 2 个月以上。本组合以短债基金资产为底仓，寻求
低回撤、低波动的稳健收益。

2）司南月利宝组合： 年化投资目标 2.8%-3.3%，组合业绩比较基准：货币基金指数
60%+中证短债指数40%，建议持有 1 个月以上。本组合以货币基金资产为底仓，力求
获取稳健收益。

这个稳健理财实在是太稳了，我可能直接去买个余额宝或者债基就好了，而且我还需要给你0.2%的投顾费，实在是太不值了。算一下，目标收益撑死了4%，其中投顾费0.2%，投顾费占比5%，这个方案直接PASS，不考虑。

追求跑赢通胀

1）司南绝对收益组合： 年化目标 5%-6%，业绩比较基准：沪深 300 指数10%+中证
企业债指数90%，建议持有 1 年以上；力争最大回撤控制在 3%以内，偏股类资产仓位
0%-20%。

2）司南小目标组合： 止盈目标 5%，业绩比较基准：沪深 300 指数5%+中证企业债
指数95%，建议持有 6 个月以上；偏股类资产仓位 0%-15%。

3）司南绝对收益稳健组合： 年化目标 5%-6%，业绩比较基准：沪深 300 指数5%+
中证企业债指数95%；力争最大回撤控制在 3%以内，偏股类资产仓位 0%-15%。

大类资产配置比例在5%股票+95%的债券水平。目标收益在6%，投顾费在0.4%，投顾费占收益6.67%，感觉还是挺高的，性价比不高。我觉得债券型基金的收益率差别其实并不大，我们自己去买效果也不会太差的，最难的还是权益类基金，因为市场的风格变化很快，一旦自己选错了，收益差别会很大，比如今年的消费和新能源。这一块自己能够能力欠佳，买个服务还可以接受。如果单纯买债基，我个人感觉性价比很低。

追求增值

1）司南多因子成长指数组合： 权益类资产仓位 70%-100%， 主要投资于股票指数型
基金、 偏成长风格。

2）司南多因子成长组合： 权益类资产仓位 70%-100%，权益仓位主要投资于主动管
理型基金、偏成长风格。

3）司南多因子蓝筹指数组合： 权益类资产仓位 70%-100%，权益仓位主要投资于指
数型基金、偏蓝筹风格。

MD，整理这个表格，感觉像语文考试，寻找错别字。眼睛都快瞎了，让我休息一下，读点个眼药水，拿个放大镜过来。

追求高收益

1）司南多因子成长指数组合： 权益类资产仓位 70%-100%， 主要投资于股票指数型
基金、 偏成长风格。

2）司南多因子成长组合： 权益类资产仓位 70%-100%，权益仓位主要投资于主动管
理型基金、偏成长风格。

3）司南多因子蓝筹指数组合： 权益类资产仓位 70%-100%，权益仓位主要投资于指
数型基金、偏蓝筹风格。

尊享理财

1）司南锐进组合： 偏股类资产仓位 60%-100%。司南锐进组合每月新开一期。购买门槛 10 万元。

2）司南安鑫组合： 偏股类资产仓位 0%-30%，目标年化收益率 6%-8%。司南安鑫组合每月新开一期。购买门槛 10 万元。

投顾养老

司南投顾中有 3 款“养老投顾” 策略/方案，分别是司南悦享人生 2040/2045/2050，上述 3 款产品的业绩比较基准均为“沪深 30060%+上证国债40%”，产品建议持有期限均为 5 年以上。 3 款产品的持仓配置、具体持仓权重一致。

第三方平台

支付宝

南方基金在支付宝上线了 4 款基金投顾策略/方案，与官方平台上线的方案差异
大。

南方基金在第三方平台上线的 4 款方案，底层基金筛选基于全市场产品；各方案中股票类仓位（42-62%）适中，底层权益类基金差异性大。

天天基金网

南方基金在天天基金网也上线了很多细分的投顾策略产品，和自家官网的基金投顾组合很相似。眼睛都快看花了。

其中，南方小目标是目标止盈基金，收益率达到了6.6%，就会达到止盈。

每一个目标下面还有很多细分的选择，比如追求高收益：

比如追求增值：

如果选择货币增强基金，

我估计很少有用户能够走到下一步了，选择困难症啊。

蛋卷基金

南方基金在蛋卷上线了三款投顾组合产品：南方股基精选成长，司南绝对收益，钉钉宝月新组合。南方基金在蛋卷平台比较克制，反而比较容易选择，不会陷入选择困难。

南方股基精选成长成立时间比较长了都有2年多了。

相对来说，权益仓位在70%-100%之间，但是投顾费率只有0.5%一年，相对来说是比较优惠的，一般类似全股的基金投顾产品，收费可能都在0.8%左右。

另外一个是绝对收益组合，固收+基金组合，成立时间也有2年多了。

相对于我要稳稳的幸福等基金组合，最大回撤相对来说大了一点。

另外一个是钉钉宝月薪投顾，但是成立时间比较短。

腾讯理财通

无基金投顾策略上线。

结尾

至此，全文完，感谢阅读。

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