影响期权价格有哪些因素？

期权价格的影响因素包括标的物价格、时间、波动率、无风险利率等，统一标的物对应众多执行价格和到期日的期权，所以选择合适的期权对期权交易策略的建立尤为重要。下面我们通过对期权影响因素的分析，确立一些期权筛选原则。

1. 行权价选择原则

由于飞鹰式套利策略主要适用于震荡市场，当标的物价格在中低和中高两个执行价之间震荡时，获得最大收益。因此，行权价格应选择从当前到到期日期间，市场支撑位与压力位都相对比较明显的价格，使得在到期时，标的物价格仍在中低执行价与中高执行价之间震荡，从而获得最大收益。

2. 到期日选择原则

因为上证50ETF期权属于欧式期权，即不可提前行权，只能在最后交易日行权。因此对于到期日的选择，我们应选取期限较短的期权。因为到期日越长，受时间及波动率影响，期权价格将面临更大的不确定性，造成风险的同时亦会占用资金成本。此外，我们的决策周期一般较短，且近月短期期权流动性较好，因此，我们应该选择到期期限较短的期权。

3. 隐含波动率对策略的影响

隐含波动率越大，意味着上证50ETF的波动及变数越大，对应的50ETF期权所包含的盈利空间和盈利可能性就越大，因此也意味着50ETF期权更高的价格。对于飞鹰式套利策略，在构建策略之前，隐含波动率越大意味着买入开仓成本越高，卖出开仓获得权利金更多。在构建策略之后，若选择持有期权到期，影响主要来自于隐含波动率骤增导致追加保证金的风险，同时，隐含波动率越大，中途对冲平仓成本越高。

当然，如果在到期日前隐含波动率忽然大幅增加，上证50ETF的波动及变数增大，那么意味着我们对震荡行情的判断出现失误，到期日时该策略出现亏损的风险增大，此时我们需考虑将头寸提前平仓。

4. 时间流逝对策略的影响

期权离到期日越近，期权盈利或盈利扩大的悬念就越小，随着时间的流逝，期权时间价值会减少，期权价格会不断降低。因此一般来说，随着时间流逝，对于卖出期权来说是有利的，而对于买入期权来说是不利的。但对于飞鹰式套利策略来说，时间流逝对策略的影响不大，因为飞鹰式套利策略在构建过程中既买入了相同到期日的看张（看跌）期权，也卖出了相同到期日的看张（看跌）期权，这些期权会随着时间流逝产生相同的变化，对于策略整体来说效果是盈亏相抵的，因此时间流逝对飞鹰式套利策略的影响可以忽略。

关键字：  影响期权价格有哪些因素？ 期权价格的影响因素包括标的物价格、时间、波动率、无风险利率等，统一标的物对应众多执行价格和到期日的期权，所以选择合适的期...  雪球