电极箔新疆众和、海星股份、华峰股份兴通股份嘉友国际锦州港

电极箔是制造铝电解电容器所需的关键性材料，专门用来制作铝电解电容器正负极的材料，主要用于储存电荷，被称为“铝电解电容器CPU”。

光伏+风电+新能源汽车+充电桩+5G带动需求大爆发，能耗双控锁死产能，涨价有望贯穿2022全年

电极箔（新疆众和、海星股份、华锋股份）：

2021年起电极箔由供给过剩转为供不应求，企业已经进行了多轮提价，考虑到新兴领域需求扩张+能耗双控，看好今年四季度至2022年电极箔价格有望持续上行，重点公司包括新疆众和、海星股份、华锋股份和东阳光；需求端：新兴领域（新能源汽车、光伏、风电、充电桩、5G、大数据中心等）需求爆发，行业由存量博弈转向快速增长，将成为未来电极箔需求增长的主要推动力；供给端：环保、双控政策限制，供给端弹性减弱；电极箔和铝电解电容器市场集中度高，二者对下游均有一定的定价能力，并且铝电解电容器占终端消费品成本比例低，终端厂商的价格敏感性不高（类似于PVDF占锂电池成本极低，因此涨价对电池而言可以忽略），因此产业链格局有利于电极箔涨价向上下游传导；

本周国常会指出，确定推动外贸保稳提质的措施，助力稳经济稳产业链供应链。为帮扶外贸企业应对困难，会议决定，着力保订单和稳定重点行业、劳动密集型行业进出口。保障外贸领域生产流通稳定，确定重点外贸企业名录并对生产、物流、用工予以保障。有力有序疏通海空港等集疏运。出台便利跨境电商出口退换货政策。

此前国务院发文推动第三方物流产业科技和商业模式创新，培育一批有全球影响力的数字化平台企业和供应链企业，促进全社会物流降本增效”。后续围绕物流方面或推出一系列政策组合拳，具备全网运营能力、服务质量优异、数字化能力领先的物流龙头有望受益于政策红利。新冠变异叠加“客改货”叫停，跨境电商物流赛道高景气度逻辑不变。长期来看，跨境电商行业增量空间广阔，跨境电商物流需求具备高成长性。

兴通股份 是国内沿海散装液体化学品航运业的龙头企业。兴通股份主要从事国内沿海散装液体化学品、成品油、LPG 等水上运输业务，航线通达全国沿海及长江、珠江中下游水系，其中沿海化学品航运市场份额10%左右。 家族企业管理传承，具有丰富的业务和管理经验。兴通股份的危化品航运业务快速增长，增长来源于市场份额提升，未来份额提升的空间较大。兴通股份的盈利能力强，ROE 和ROIC 都在20%左右。

嘉友国际为跨境物流龙头，业务网络遍及世界六十多个国家和地区，主营业务包括跨境多式联运、大宗矿产品物流、智能仓储等跨境多式联运综合物流服务及供应链贸易服务。

锦州港位于我国经济最具活力的环渤海经济区，是我国通向东北亚地区最便捷的出海口，已成为中国褐煤中转的第一大港，内贸粮食中转量连续8年保持东北港口中转排名首位。

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